其中当然也包括收缩对中国产品的需求，所以外需短时期很难有突破。

首先，农村集体建设用地不是耕地，从功能上已经是用于建设的土地，只不过这种建设，我们原来把它限定在农民自住的住宅、道路、公共设施，以及乡镇企业。这就是用规划、用用途管制的方法来配置资源，而不是继续沿用过去单纯的所有制转换的做法，那种做法已经受到越来越多的批评，必须加以改进。

这种粗放的用地方式造成了不必要的浪费，政府只要给出政策，在民间资本可以进入的情况下，农民自动就会通过旧村改造，更加集约地使用建设用地，把农村集体建设用地、宅基地节省出来，让它进入市场，这个数字是非常大的。调控房地产市场的最终目标，不是要限制购买，压制人们对住房的正常需求，而是要控制房地产的价格。假定其他条件不变，土地供给增加，地价就会下降，继而房价就会下降。但是，从目前政策调控的需要来看，即使在这些法律、制度尚不能很快地进行修改和完善的情况下，我们也完全可以依据中央的有关政策的精神来推出一些新的做法。我们可以让农村集体建设用地有序地进入市场，从而增加城市住宅用地的供给量。

《土地管理法》应该按照这种精神进行相应的修改，但是目前《土地管理法》的修改迟迟没有完成，即便如此，我们也可以按照中央的上述政策，对已有的做法进行相应调整。只要政府把政策适当地调整放开，在执行上并没有什么技术上的障碍。二是广东省提出19条稳增长的举措，其中包括加快推进重大项目建设等一系列措施，要把全力扭转投资持续下滑作为扩内需、稳增长的重中之重。

面对质疑，笔者认为，为稳增长，地方政府项目实质上甚为关键，而对于地方融资平台借贷问题，也宜疏不宜堵。第六，发改委加快基础设施投资的审批程序，有利于提高信贷有效需求。三是宁波市下发了《市政府关于推进工业经济稳增长调结构促转型的若干意见》，对投资额20亿元以上的重大工业项目和3亿元以上的战略性新兴产业项目，予以单独考核和表彰。具体来看，比较有代表性的地方政府刺激政策如下：一是陕西出台十条稳增长意见，提出着力推进重大项目建设，发挥投资对稳定经济增长的关键作用。

新增贷款大幅弱于预期，对投资的支持作用仍未体现。仅8月1日，国家发改委批准了27个项目，大多与基础设施建设相关。

而进口也下降至5.7%，反映了国内需求疲软以及大宗商品价格下降的影响。1-7月固定资产投资同比增速为20.4%，与前6月持平。7月经济数据未见起色消费方面，7月社会消费品零售总额名义增速比6月下降了0.6个百分点，但部分原因是价格回落的影响，如果剔除价格因素，实际增速与6月基本持平，显示当前消费基本保持稳定。审计署数据显示，2009年中至2010年底，地方政府投资平台数量增加了50%，债务余额达到10.7万亿。

受欧债危机影响，7月出口由6月的11.3%大幅下降至1%，其中，中国对欧盟出口同比增长为-16.2%，创欧元区债务危机爆发以来的新低。上周集中出炉的7月份宏观经济数据并没有像各界期待的那样，显示中国经济筑底回升。7月工业增加值仅为9.2%，比6月回落了0.3个百分点，且明显低于10%的增速或预示当前经济增长仍处于低位。同时发改委建议铁道部以资产变现、存量换增量等途径筹措建设资金，意味着铁道部在拓宽投融资渠道方面有望获政策支持。

对美国出口只有0.6%，大幅低于6月的增速。尤其值得警惕的是，房地产投资下降进一步扩大，全然没有房地产市场回暖的迹象。

相比于2009-2010高达50%的基础建设投资增速，如今20%的增速以及新开工的负增速，仍旧是投资和经济增速下滑的主要因素。虽然首批25亿的规模十分有限，但伴随着未来资产支持票据的增加，以资产证券化的方式拓宽地方融资平台的融资渠道，基础设施项目有望获得更多融资。

投资是稳增长的主要支柱。新开工、资金来源与土地购置都显示当前房地产市场低迷，全然没有房地产市场回暖迹象。分行业来看，受益于政策支持，1-7月铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业投资为13%，比前6月提高了7个百分点。第四，铁道部将2012年铁路基建投资目标上调640亿元，至4700亿元人民币。诸多地方政府项目加快显示类似于2009年的新一轮政策刺激正在发生。净出口亦无法支持经济增长。

而具体如何引导民企投资，中央各部委已出齐42项实施细则，地方政府同样参与积极。五是长沙市宣布，2012年重大推介项目195个，总投资额达8292亿元等等。

而与2009年不同的是，本轮地方政府刺激政策，对待风险更加谨慎，并致力于积极提高政策的透明度和参与民间资本的介入，对于避免重走上一轮经济刺激的老路，具有积极意义。第三，鼓励在上海证券交易所发行高收益企业债券。

住宅开工面积同比增速从1-6月的-10.7%继续下滑至-13.4%。过去五年VAI比GDP平均高4个百分点，比二产业低3个百分点。

这样来看，当前投资主要依靠基础建设带动，房地产投资仍然继续下滑。目前来看，支持地方政府项目的诸多渠道融资展开，具体来看，包括以下几个方面：第一，三支首批资产支持票据在中国银行间市场交易商协会注册登记。可以看到，为稳增长，自6月以来大批地方政府投资项目相继上马，涉及项目金额接近4万亿。如何改进新一轮四万亿实施？但是，市场担心情绪涌现，毕竟地方融资平台大幅扩张导致银行风险加大是2009年的经济刺激计划受到质疑的主要原因。

预计这有利于提高中小型企业融资，并能提高市场资金利用效率。四是南京市出台的《关于进一步扩大内需拉动消费的若干意见》，提出要积极发挥投资对拉动内需的作用，加快推进基础设施项目建设，新兴产业项目建设和消费载体建设。

因此，如何避免扩大相关风险成为重要问题。第五，央行已经两次降息与三次下调存款准备金率，同时允许金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍，进一步推进利率市场化。

海外经济动荡，出口引擎已经熄火，唯有稳投资才是稳增长的关键。第二，决策层希望调动民间投资进入，要求在铁路、市政、能源、电信、金融、卫生、教育等领域尽快推出一批引导民间投资参与的重点项目。

如果将两次降息与下浮7折的空间用足，一年期贷款的基准利率降幅超过了2百个基点。消费、固定资产投资还算基本稳定，但工业生产、出口增速继续下降。鉴于当前依然严厉的房地产调控，稳增长无疑将更加依赖基础设施建设，新一轮四万亿或不可避免。交通运输、仓储和邮政业投资为0.7%，扭转了早前增速下降的趋势，增速增加了2.7个百分点。

鉴于房地产依然受控，基础设施建设是目前投资的主要支撑，未来投资仍需倾向于基础设施建设。开发商拿地更为谨慎，1-7月土地购置面积从1-6月-19.9%下降至-24.3%，成交款从-13.3%下降至-16.9%。

从根本上讲，理顺中央和地方财政关系，推进市政债和企业债市发展，才是解决问题的根本。（FT中文网） 进入专题： 四万亿 。

一直以来，工业增加值与GDP增速有着密切联系。新一轮四万亿或不可避免如此看来，拉动经济增长的三驾马车，在刺激政策下，消费能保持稳定实属不易。